퀀트응용경제학과 3기 졸업생 변준 원우 연구논문 소개

퀀트응용경제학과 3기 졸업생인  변준 원우(이스트스프링자산운용 재직)의 연구논문이 학술지 국제경제연구 제29권 제4호에 게재되었다. 변준 원우의 '경제정책 불확실성과 금융시장 변동성 간 전이효과 분석: 미국과 한국을 중심으로' 연구 논문은 TVP-VAR 모형에 기반한 동적 연계성 분석(Antonakakis et al., 2020)을 이용하여 미국과 한국의 경제정책 불확실성 지수 및 유형별 경제정책 불확실성 지수 중 통화정책 불확실성 지수(MPU index)와 재정정책 불확실성 지수(FPU index), 양국의 주요 금융 변수인 주가지수(S&P500, KOSPI), 국채 10년 금리, 환율의 월별 변동성 간의 전이효과를 비교 분석하였다.

분석 결과, 미국과 한국의 경제정책 불확실성과 통화정책 불확실성은 다른 변수에 영향을 미치는 순기여자(Net transmitter)로 나타났으며, 재정정책 불확실성은 다른 변수의 영향을 받는 순수여자(Net receiver)로 나타났다. 또한, 미국과 한국에서 주식 및 외환시장의 변동성은 각각 순수여자로 나타났으며, 미국 국채 금리 변동성의 경우 순기여자, 한국 국채 금리 변동성의 경우 순수여자로 나타났다.

양국 내에서 경제정책 불확실성과 통화정책 불확실성이 주식, 채권, 외환시장을 포함한 금융시장 변동성에 영향을 미친다는 사실을 밝혀내어, 통화정책 불확실성을 줄이기 위한 사전적 정책방향 제시(Forward guidance) 등 정책적 시사점을 제공했다는 점에서 본 연구의 의의가 있다.

해당 논문은 퀀트응용경제학과 데이터분석 프로젝트 결과물을 보완하여 게재되었으며, 자세한 내용은 한국국제경제학회(http://www.kiea.or.kr/)등을 통해 확인할 수 있다.