주택연금 가입자가 지속적으로 증가하고 있는 현재 연금 공급자 및 수급자 모두
에게 영향을 주는 장수리스크 관리가 중요해지고 있다. 장수리스크의 적절한 관리
를 위해선 사망률의 보다 정확한 예측이 필요로 되어 진다. 이를 위해 본 연구에서
는 주택연금 모형을 활용하여 사망률 예측 모델을 비교 분석하였으며, 공급자의 보
다 적절한 모델 선택을 위해 다양한 결과를 제공하고자 하였다. 주택연금 모형은
연생을 가정하였으며, 사망률 예측 모델로는 Lee-Carter모형(전통적LC모형), 왜도를
활용한 Lee-Carter모형(왜도활용LC모형)을 적용하였다. 추가로 현행방식과 다르게
개선을 반영한 코호트 방식을 함께 비교하였다. 왜도활용LC모형은 전통적LC모형의
과도한 사망률 개선 효과를 완화시켜주는 모형으로 주택 연금 모형을 활용하여 월
지급금을 비교해본 결과 전통적LC모형에 비해 더 큰 월 지급금이 산출되었다. 비록
월 지급금은 더 큰 값이지만, 그만큼 장수 리스크의 왜곡이 줄 수 있다는 데 의의
가 있다. 추가로 살펴본 개선을 반영한 코호트 방식을 통해선 월 지급금의 감소효
과를 볼 수 있었고, 연금 공급자에겐 월 지급금 부담의 감소의 효과를 기대할 수
있고 더불어 연금 수급자에게도 합리적인 기초 변수 적용의 이론적 기반을 제공했
다는데 의의가 있는 연구이다.
주제어 : Lee-Carter 모형, 장수리스크, 주택연금, 사망률 추계, 왜도
논문 저자 : 박상대 석사
지도 교수 : 이항석 교수